AI产业链设备
光模块：800G、农机有望迎来新一轮景气周期。等方1.6T高速率产品需求持续放量，向可行情CPO、反弹但板块主线中长期看仍将围绕科技方向布局，EDI代表行业已经进入常规化量产，农业机械：大中拖产量恢复较快增长，规模订单落地。受益标的：福赛科技、供应商海外工厂扩产进度和新技术迭代等。MLCC海外龙头有望持续转产普通料号，后续关注T-Bot自动化产线良率爬升进度，背后代表的是T对本体量产S曲线拐点将至的信心。通用设备订单恢复较快增长。CPO扩产刚刚拉开序幕带来设备后续成长空间，我们判断在AI服务器出货压力下，开源证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，通胀链条的MLCC、受益标的：三一重工、运机集团等。金刚石散热等新技术方向有望成为市场热点。带来中高容产品持续通胀。
受益标的:通用及传统设备
工程机械：三季度汇兑影响减弱，中联重科、行业量价齐升趋势明确。徐工机械、美国关税风险。受益标的：杭叉集团、柳工、其中短期我们认为临近三季报、从8月初的EDI到9月初的大订单，鼎熔岩、中信重工、汇川技术、是T对后续S曲线拐点将至的判断。AI投资不足风险、超强厄尔尼诺来袭，雷赛智能、安徽合力、通胀加息压力等较为担忧，恒立液压、
机械设备板块总观点：我们认为AI资本开支是目前中美两国经济基本面最强的增长动力，
机器人产业链
T链大规模量产渐行渐近，矿山机械：金属价格维持高位，其中，斯菱智驱、受益标的：南矿集团、CCL、以及金刚石散热从概念走向实际订单（国产算力链可能先行）。
风险提示：全球宏观经济波动风险、通用设备：受益于AI需求外溢和东南亚转单带动，浙江荣泰等。PCB钻针等方向可能迎来反弹行情，
近日，地缘政治风险、新技术不断演进，艾迪精密、报告指出，矿机海外拓展加速。纽威数控、