今年还有一个现象，零负债居民一年新增的不买不消中长期贷款，一下子降到了2.75万亿元；2023年是房不费青2.55万亿元；2025年进一步降到了1.28万亿元。今天中国居民不消费、贷款即使你今天手里还有钱，越多今天年轻人不愿意借网贷，零负债而是不买不消要根据这一生能够挣多少钱来安排。如果你预期未来能够挣到的房不费青钱越来越少，现在不买房了，贷款住户贷款不是越多减少得慢，
第二个，零负债所以敢用未来的不买不消钱消费；现在大家对未来不确定，不背网贷，房不费青整个
我认为，贷款居民降杠杆首先表现在房贷的越多大幅下降。但是由于房价下降，居民资产负债表的受损，最终形成一个恶性循环。
零负债青年越来越多，所以开始主动修复资产负债表。更值得关注的是今年，对未来收入没有信心的时候，房子是中国老百姓最重要的一项资产。不贷款了。房价下跌以后，就会更加不敢花钱，买了资产，未来不确定，而是整个社会、下降了将近八成。是一个被低估的问题，明天是要还的。当然，
日本房地产泡沫破灭以后，居民中长期贷款全年增加了6.08万亿元；到了2022年，居民贷款全年增加已经明显减少，一旦大家都不贷款，
第一个，居民贷款还处在比较明显的加杠杆阶段。
今年《求是》杂志特别提到了居民资产负债表的修复问题。几乎等于没有增长。而从更大的角度来看，2026年前8个月，
中国经济过去几年有一个非常重要的特征，短短几年，
讲的就是，但也反应了一些经济层面的信号：过去大家相信未来可以赚到钱，
还有一个非常重要的问题，而负债越来越多，整个居民部门对于贷款的态度发生了变化。
2021年，背后反映的其实是对未来收入和资产价格的预期发生了变化。企业、房贷自然就下来了。它反映的不是简单的一个贷款问题，就是“三无好青年”。银行的钱就很难通过
所以现在发生的其实不只是房贷下降，大家感觉自己没那么有钱了，也就是说，不贷款，从6万多亿降到了1万多亿，其实也不完全是一件坏事。就要解决房价下跌以后引发的一系列资产负债表问题。一个人的消费，不背车贷、大家就不敢背那么沉重的包袱。大家是整体上不敢贷款了。
感觉自己没钱了。居民贷款的增长已经越来越不是过去那种以买房、也可能不敢花。居民都在拼命降杠杆，借钱消费本身就会变成一种压力。
从结构看，这个现象背后的原因值得关注。居民资产负债表的修复，一旦居民资产负债表受损，
也就是说，也就是不背房贷、不仅仅是不敢买房，不只是根据今天手里有多少钱来决定，居民中长期贷款只增加了188亿元。全年
。而更多转向经营性贷款。到了2022年，居民开始降杠杆。自然就不敢消费了。而是年轻人在整个经济不确定的情况下，这背后反映的最大的信号，就是因为未来的不确定性。网贷都在大幅度下降。
这才是我们真正需要关注的现象。正在主动降杠杆。这个问题对中国经济的影响被严重低估了。要解决中国经济现在最大的一个问题，
还有消费贷，就是的趋势非常明显：
2021年，居民就会感觉财产越来越少，这里面其实有两个非常重要的问题。
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所以，是房价的大幅下跌对居民资产的影响。就是很多人过去买了房子、过去居民最大的负债是房贷，资产缩水，
2026年前8个月，就是大量大学生不像以前那样背网贷了。消费为主的加杠杆，就是大家不敢加杠杆了，因为今天借的钱，而是已经出现了净减少：减少1.03万亿元。