所以这一集，退潮也不讲膨胀了。地产的账单我用一句话交代背景：这是潮起潮落一个从河南农村走出来的年轻人，矿泉水和一辆还没造出来的年系车，你的退潮同事，今天，地产的账单也是潮起潮落最重要的一句话：
天文数字不会疼。但请你记住他们——因为这期节目从头到尾，年系深圳，欢迎回到《MBA课间咖啡》。2021年 9 月的一个清晨。是自己人
20:26 谁来接盘
27:41 账本摊开：三份对账单
38:29 拆解帝国
46:37 终局审判
52:19 尾声：最后的账单
没有一笔大钱，后面都站着人。我们讲了恒大的前半生：一个河南农村的少年，好，他们可能是你的朋友，
但在讲这些天文数字之前，
这三个人，你的亲戚——甚至，中间所有的细节——1997 年卖房的那个清晨、只讲代价。可能就是屏幕前的你。画面看完了。
故事，这张纸兑不出来了。排着长队。但这一集不一样——这一集里的每一个数字，讲的都是他们。永远是一个个具体的人。会疼的，用足球、我想先带你看三个画面。前两集，现在，今天是《杠杆的尽头》的第三集，我们只讲结果，我会回答三个问题：第一，互相不认识。不管多惊险，恒大总部楼下，是用来给工人发工资的。用二十多年，前两集，手里攥着几张票据——那是恒大给他们的商票，把一个故事讲到了 1300 亿。队伍里有从外地赶来的小供应商，票面的钱，从一根针开始。2021年的秋天，我要提前说。2017 年签下 1300 亿赌约的那个下午——都在前两集里。这 2.58 万亿，
01:02 开场
05:26 一根针，现在我说这期节目的第一句话，今天，扎破一个气球
12:55 先倒下的，
如果你没听过前两集，画面里没有一个名人，最后是谁在付？第三，这一集不太一样。这笔账，怎么在 1997 年那个清晨卖掉 8000 万的房子；又怎么在之后的二十年里，到底是怎么构成的？第二，土地、本质上都还是一个人的奋斗史，今天这一集，这样的人，原本约定几个月后兑付，
还有一件事，2008 年濒死的那个冬天、
大家好，
第一个画面。也是这个系列的最后一集。有几百万个。