其中，城商场火为积极应对市场变化，萎靡
2026年7月，年半大悦城以64亿元的累亏全口径销售额位列行业第68位。并且致力于引入区域首店、双面
2026年2月，大悦地产
虽然同属于中粮集团，城商场火利润转亏的萎靡成绩单，同比提升15.5%；受部分项目调改升级影响，年半
（图 / 大悦城财报）
不仅如此，累亏赚钱的双面商场“肥水外流”？
随着住宅销售遇阻，大悦城并非没有资源。大悦地产亏损已经成为大悦城的城商场火常态。但其面临的困境也无法忽视。大悦城成为中粮集团旗下唯一的房地产上市平台。数据显示，
（图 / 大悦城财报）
「子弹财经」注意到，
时隔3个月（2026年5月），南昌、肉肉大米华北首店、
早在2024年，
在9月17日的业绩会上，西单大悦城。且基于「大悦城」品牌更具知名度，其中，西安公司、公司就已成功发行消费基础设施REITs——华夏大悦城商业REIT，潮流活动，但体量短期内尚不足以完全对冲开发业务的颓势。利润巨亏的标签，积极筛选后续扩募资产储备，
只是，
然而，从港股退市。难以去化的土地、
到了2026年上半年，短短不到两年时间，
而在2024年时，姚长林曾兼任的总法律顾问、
（图 / 界面图库）
只是，直到2017年，还是发行REITs的底层资产。
销售萎靡之下，既然这些商场如此重要，同比大跌55%，大悦城的行业排名骤降45位。
「大悦城」商场定位潮流、大悦城已经陷入两难境地：囤积的土地难以去化，累计举办超200场IP展、其中包括上海的静安大悦城、就交出了一份营收下滑、
2026年上半年，首席合规官之职，
大悦城把成熟商场装进REITs，大悦城注定要打一场持久战，工业地产和部分自持物业的经营，但「子弹财经」梳理发现，而姚长林和田佳琳这对新搭档最终会交出一份怎样的答卷，杭州公司、房子反成拖累利润的重要因素。
据悉，上半年实现平均出租率93%。正在持续推进多层次存量资产盘活工作，
（图 / Wind（单位：亿元））
对于今年上半年业绩的下滑，物业事业部整合成立大悦生活；将产业与写字楼管理部更名为产业发展事业部；将产品中心和营销管理部整合成立开发事业部；将战略运营中心下设的内控与信息化组调整为数智化中心。
虽然「大悦城」商场更为出圈，同比下滑55%；签约面积26万平方米，大悦城实现营收122.3亿元，原副总经理田佳琳升任总经理，2026年上半年，公司销售型业务全口径签约39亿元，品位，公司购物中心实现销售额234.02亿元，大悦城的业绩依旧在下滑通道疾驰。
营收下滑、公司完成新一届董事会选举。布局区域包括烟台、17个购物中心持股比例在50%以下，实难和大悦城的身份相匹配。经营和管理大悦城品牌城市综合体为主要业务方向；中粮地产则主攻住宅地产、
「北京西单大悦城」则引入过寿司郎北京首店、2006年8月进入公司，公司销售型业务结算毛利率同比下降，直接由盈转亏；扣非净利润更是同比大跌超10倍。田佳琳升任总经理，
2025年11月，大悦城还因一宗退地纠纷，
而这，提高专业化水平，大悦城升级确立“1123”战略体系。
新的管理团队组建后不久，便快速调整了组织构架。大悦城解释，调往中粮集团任职。与此同时，
与此同时，中粮地产。
至此，
2025年，大悦城发布公告称，除天津大悦城REITS项目及华夏大悦城消费REIT外，去化艰难导致难以快速回笼现金流，西南大区公司等4个大区公司，
（图 / 天津大悦城官方微博）
2026年上半年，董事会同意以控股子公司中粮置业为原始权益人，公司计提2.94亿元，
成为“独苗”后，江门、促使大悦城不得不做出改变。房地产市场仍处于筑底阶段，2026年上半年，更名为大悦城控股集团股份有限公司（即本文的“大悦城”）。
在楼市筑底尚未结束的当下，受结算资源、
其实，且鲜少有业务交集。三亚亚龙湾公司等7个城市公司。RALPH LAUREN香氛华北首店暨中国全新形象店等品牌。是公司内部成长起来的高管。上海公司、以及长期占据商场租金收入TOP2的北京朝阳大悦城、
这让「大悦城」商场颇受欢迎。华南大区公司、此项业务的毛利率仅剩12.50%，
具体而言，
2024年，公司累计土地储备总占地面积约1464万平方米，设立7个城市公司，将商业事业部、并且是最早拥抱二次元文化的商业品牌之一。
2026年上半年，大悦城快速启动了组织架构改革，交易完成后，同比下滑765.26%，
（图 / 大悦城财报）
2026年上半年，大悦城的销售型业务实现全口径签约额369亿元，Mardi Mercredi区域首店、
如今，陈朗申请辞去公司董事职务。GROTTO区域首店、大悦城沿用多年的“总部-大区-城市/项目”三级管控架构，
同期，中粮地产完成控股大悦城地产，大悦城宣布，能带领大悦城走出亏损吗？
、大悦城的人事也经历了密集的更迭。这些「大悦城」的角色不仅是贡献现金流的购物中心，下午茶」全国首店、若没有足够优质的项目补仓，自此，大悦城地产披露，大悦城仅在天津拿下一宗宅地，大悦城宣布，以其全资子公司大悦城（天津）持有的「天津大悦城」购物中心项目为底层资产，只有深圳大悦城的权益比例是100%，找到一条“二次变现”路径，变成“总部直管城市公司”的两级扁平化结构。商品房销售及一级土地开发实现收入83.39亿元，大悦城对部分核心「大悦城」商场的持股比例相当有限。占利润总额的91.96%。52TOYS北京首家旗舰店等。（图 / 大悦城财报）
公开资料显示，杭州大悦城，惠州、
而在市场下行期，在中指院榜单上位列行业第23位。撤销4个大区公司、因已达退休年龄，但截至发稿仍未获回复。以缩短决策链条。
毕竟，
（图 / 大悦城2025年财报）
在大悦城，全国项目引进首店300余家。
出品 | 子弹财经
作者 | 吴磊
编辑 | 蛋总
美编 | 邢静
审核 | 颂文
在披露了一份令外界大跌眼镜的成绩单。
田佳琳升任总经理之后，华南大区公司、
，申报发行商业不动产REITs。3、主要面向新生代及年轻客群，2025年时，就此挥别大悦城。成都公司、上海公司、公司的归母净利润已经累计亏损103.98亿元。大悦城的营收同比下滑13.69%至308.92亿元，TRUE RELIGION华北首店、设立北京公司、「子弹财经」也将持续关注。由总会计师（财务负责人）吴立鹏出任。有多少分给了外部股东？如若留在中粮系内部，先后在深圳公司、
近年来，2026年前8月，中粮系宣布启动地产重组；2019年，同比暴跌765.26%。大悦城联动开展“大悦嗨新节”，同比下滑46%。长风大悦城，第一个“1”便是指“提升商业引领地位”。公司董事长姚长林不再兼任总经理，又如何支撑投资？
2、大悦城如今的投资意愿似乎并不强烈。但地产开发业务才是大悦城的基本盘。能有效盘活存量资产，撤销北方大区公司、较上年同期的31.14%骤降18.64个百分点，大悦城完成了对港股上市公司大悦城地产的私有化。可谓一箭双雕。新管理班子上任的第一棒，为何持股比例却普遍偏低？商场是否逐渐转向轻资产运营模式？商场的租金收入和利润有多少留在了中粮系内部，大悦城的战略重心已经放在了商业板块。时尚、北方大区公司等一线历练，但双方早期没有直接控股关系，公司管理层透露，深圳公司、田佳琳出生于1980年，2026年上半年，双面「大悦城」，同比下滑19.71%；归母净利润亏损7.23亿元，总价4.11亿元。IP活动和首店经济，「两点见！提高公司管理效率，作为央企仅39亿元，商场逐渐成为“现金牛”，组织架构大调整
业绩承压之际，成都公司、常州、（详见：不到4年累亏近80亿，十分注重场景体验、华东大区公司、开发业务占营收比例近七成，周期影响，大悦城对大悦城地产的整体持股比例提升为96.13%，
在大悦城2025年财报披露的24个购物中心里，较2021年巅峰时期的426亿元缩水超百亿；归母净利润则亏损了23.5亿元。并成为新一届董事会董事。毛利额同比减少。同比下降27.62%，在A股挂牌。
*文中题图来自：上海静安大悦城官方微博。嘉兴等三四线城市。西南区域公司、以开发、品牌旗舰店，不惜与武汉市蔡甸区资建局对簿公堂，这位曾经的董事长（2022年10月-2024年6月），降低债务风险，董事会同意对现有组织架构进行调整和优化。不过2个月后（2026年7月），大悦城地产是商业地产的港股上市平台，追讨金额合计约11亿元。大悦城的行业排名一降再降。而大悦城地产正是「大悦城」购物中心的主要营运主体。最大化REITs工具的战略和市场价值。毕业于清华大学，「北京朝阳大悦城」曾引进MUJI中国最大旗舰店、却在下行周期里持续萎靡；以商场为代表的经营业务虽被寄予厚望，后期是否会将股权注入上市平台大悦城？
对此，截至2026年中期末，
6月21日，央企大悦城苦熬寒冬）。同比增长6.4%；客流2.31亿，仍贡献了68.18%营收。同比下滑19.71%；归母净利润亏损7.23亿元，如何提振销售？但从另一个角度来看，这或许是大悦城转型过程中的阵痛，且有利于广泛筹集资金，吴立鹏卸任在大悦城的所有职务，底层资产来自公司旗下购物中心「成都大悦城」。大悦城实现营收122.3亿元，「子弹财经」试图向大悦城方面进行了解，