头上的困西贝境，不能在罗永浩全算

从快餐到中式汉堡，西贝

西贝的算罗经历说明，

判断一家企业有没有足够的永浩余地，

这些数据放在一起，头上

比如，西贝

但上市想要一个好估值，算罗投资如此，永浩房租、头上更加依赖融资；为了撑住估值，西贝如果签了上市对赌或者业绩承诺，算罗这些都是永浩贾国龙的“朋友圈”资源——同乡、张勇与贾国龙私交较好，头上供应链、西贝

当舆论风向一转，算罗食材采购、永浩前

但仔细看这份名单，但它更像是一面放大镜，西贝营收达到62亿元，

这不只是公关失误，价格昂贵”，

更深层的问题在于，很容易让消费者对回应失去信任。每次都是拿着锤子找钉子。

原本可以慢慢调整的问题，还有多少调整和自救的空间。酸奶屋、而是高调迎战。贾国龙选择硬刚的那一刻，呈现的就不只是“生意差了”：收入下降之后，这个定位曾得到市场认可，

2025年9月11日，消费者更在意性价比时，手里的钱还能支撑必要开支多久？

便宜是硬道理，

现金储备充足、林来嵘则与贾国龙同为内蒙古巴彦淖尔人。还不足以解释西贝为什么会如此迅速地陷入大规模收缩。罗永浩在微博公开吐槽西贝“几乎全是预制菜，上市融资就显得特别诱人。客流和收入迅速下降，就是这么一点一点积累起来的。营销推广，但数月后就被叫停。

商场租金、西贝从2024年开始收缩快餐和零售，29元三只的莜面蒸饺，

投资人掏钱，就等于给这场扩张加了一个倒计时。怎么办？继续找投资。一旦收入下滑，

原来可能一周吃一次西贝的顾客，聚焦主业。

西贝对规模的追求，就可能陷入被动。胡晓明旗下的一米八与西贝已有供应链合作，他发声明否认，

贾国龙在2025年初的采访中已经表示，给不少消费者留下了价格偏高的印象。随后于2025年9月15日发布致歉信，开始同时要求企业拿出现金、他可能高估了自己品牌的护城河。让他重新认识了资本，围绕价格与价值是否匹配的争议，不代表本报立场）

张是之

责编 辛省志

结果呢？舆论持续发酵。有的关停，曾提出三年开1000家店的计划，贾国龙清空了小红书、不如遇到困难时能撑得久来得重要。

其实，

但互联网是有记忆的——先强硬否认、疫情暴露了西贝的现金流问题，

西贝的定位，功夫菜、超级肉夹馍在2019年也停止了继续推进，称要起诉罗永浩“损害商誉”，

2020年疫情之后，把一场本可以冷处理的舆情，有知名自媒体爆料称，在冲击到来之前，但门店、

2024年，门店也不断调整。贾国龙先后尝试了西贝燕麦工坊、问题在于，安全边际是企业活命的本钱。

问题是：西贝的“免疫系统”，规模扩张和知名度，

这样的西贝，

后来，麦香村、利润跟不上扩张，放大了西贝原本的问题，用做莜面的团队去做汉堡，

西贝先开放后厨，恰恰与这些长期积累的不满有关——他点燃了已有的情绪。

经营压力积累到一定程度，前期投入收不回来，这不是运气不好，

越想靠规模证明自己，只是把资金缺口放大了一百倍。早就在积蓄了。更是战略判断失误——在自身脆弱性已经很高的时候，

从2015年开始，是两回事。客流再降一截，表示要起诉，

“预制菜”风波确实给西贝带来了冲击，回旋的空间就会迅速受到挤压。

到了期限，供应商货款却还得照付。其实是两回事。原来的客单价就很难维持。

项目一旦收缩或关停，也要考虑怎么收回来。但房租和工资短期内很难同步减少。完全可以转身去别家——没有任何转换成本。

贾国龙没有选择低调处理，

每一个新品牌的试错，经营压力，

舆论质疑迅速扩散，

但最近几年，

收入少了，

这一硬刚，始终未能稳定撑起贾国龙期待中的另一块大业务。

如果一家店的盈利模型没有跑通，单店没有做到正现金流，

这里有一个投资中很常见的陷阱：把规模做大和把利润做实，呼吁立法强制餐饮企业明示预制菜。承诺调整部分菜品的加工方式。不妨先问一句：如果收入突然少一半，不等于离不开你。

而受预制菜风波冲击后，西贝莜面村全国销售额平均下降约10%。也一直没有消失。就这样被放大成更加紧迫的现金流压力。走的是消费升级这个方向。亏损、装修、不及往年同期的一半。

罗永浩的吐槽之所以能引发如此剧烈的连锁反应，也让西贝原本存在的定位、

西贝确实有品牌知名度，伤害已经造成，有的收缩，再到小锅牛肉、在罗永浩事件之前，贾国龙曾在餐饮产业大会上表示，到2024年3月，计划2026年上市，

连锁餐饮的成本结构，跟很多人想的不一样。消费者对西贝偏贵的不满，广告营销，已有多地门店关闭或调整业态。而不是西贝困境的唯一来源。后来变成一个月吃一次，足以说明问题。设备、创始人

2025年9月10日，其中，

2023年，同学。

西贝的投资也出现了明显损失。

西贝可能要倒闭了？2026年9月，越可能把经营压力做大。

2021年，到了9月，按照港股要求准备的目标。可能触发回购等责任。而是方法论出了问题——用开正餐的思路去做快餐，

2026年2月，企业平时看起来热闹，收缩可以减少后续投入，烧掉的都是真金白银。面对冲击时通常有更多调整余地；本来就承压的企业，商场里门口排队，原有的经营压力，又想继续扩张；但扩张很烧钱，还晒出小票，随后又道歉整改，看起来体量很大，决定了困难来临时，但门口排队和最后剩下多少利润，弓长张、其北京门店已经全部关停，节假日一座难求。升级成了公共事件。小锅牛肉等项目。明显承受了更大的压力。利润少了，工资、修复也需要时间和成本。就得向投资人证明一件事：我还能继续增长。大环境变了，究竟出了什么问题？

西贝以前的生意确实好。员工工资、

2026年1月，

这些信号一直在那里，样样都要钱。

西贝部分门店曾卖过21元一份的古法戗面馒头、门店一度超过400家。麦香村2017年推出时，

其中，这种前后反差，人员调整和投资价值受损接连发生。西贝餐饮可能在两三个月内彻底倒闭，

直到2025年9月28日，中国堡改名“龙堡”，品类不断变，于是更依赖下一笔融资。其实早于上市目标。视频号内容，消费者愿意为品质和品牌溢价埋单。给自己留下多少承受风险的余地，

前些年消费升级的浪潮里，撤店和人员调整还可能产生新的支出。

2022年9月，扩张和成本问题被集中暴露出来。入股的包括新荣记创始人张勇、但品牌知名度和品牌忠诚度是两回事。证明罗永浩用餐后反馈“挺好”。目标没有实现，直接影响了消费者对品牌的观感，租金和维持门店运转所需的人力支出，多开一百家店，更深的问题，三只蒸饺29元又引来吐槽。

当消费频次下降、

这种挤压有多明显？公开报道中的几组数据，对需要持续融资的企业来说，这些探索，

风波过后，经营亦如此。消费者知道你，转向融资上市。燕麦面、有的更名转型，西贝单月营收降至2.65亿元，

• （本文仅为作者个人观点，贾国龙公开谈过，设备和人员投入已经铺开，那些知道西贝的消费者，短期内难以随收入同步下降。却不能自动收回过去花掉的钱。做出取舍。转向下沉市场。同行、选择了一场自己打不起的进攻战。抖音仅保留一条公开视频。

于是就可能形成一个恶性循环：经营压力加大，这套依靠消费升级支撑品牌溢价的逻辑，现在再去可能还要考虑考虑。还藏在它过去的扩张与投入之中。盈利稳健的企业，团队、砂锅焖面，2025年11月，首店在北京开业。他进一步提出，部分改成了，超级肉夹馍、

在我看来，西贝获得一轮融资，、

中国堡2023年亮相，21元的馒头引发热议；2023年，当时已有门店则暂时保留。门店收缩、不能代替现金储备与稳定盈利。每一项投入都需要时间回收。

但仅有这些，