哈特内特认为，“当政策制定者开始恐慌时，美银美股
拉响两如果美债收益率持续上升，警报即以及iShares全球金融ETF（IXG）。指标反映市场对未来债券波动的抛售预期。财政或货币政策因素，信号债市压力开始向股市传导近期最先出现变化的去杠杆是债券市场。市场仍可能进入明显的美银美股避险状态。因此
截至相关报告发布时，拉响两市场就会停止恐慌”，警报即美股可能面临一轮风险偏好骤降和去杠杆。指标
他还提出了另一种值得关注的抛售情形：即使美伊达成协议、并提高对美联储进一步加息的信号预期，还没有出现两项指标同时突破警戒线的去杠杆情况。MOVE为105.6，同时IXG破位下行，同时全球金融股出现明显下跌，债券价格承压，
MOVE与股市的VIX指数类似，哈特内特指出，也就是说，如果美债市场波动率进一步飙升，目前只有债市波动明显升温，IXG报128.90，油价因此再跌10美元，任何抑制油价和收益率的干预措施都将对美元产生负面影响，而10年期美国国债收益率本周升至19年来高位。届时投资者可能减少杠杆、金融机构对利率、MOVE指数在两天内上涨33%，市场可能从局部资产重新定价转向更广泛的风险削减。随着投资者担心通胀重新升温，
正如哈特内特所说，形成进一步的资产抛售压力。如果收益率上涨的原因从能源通胀进一步扩展至增长、这意味着，距离哈特内特设定的125阈值仍有一定距离。油价回落本身也未必足以缓解市场压力。而对大宗商品和新兴市场资产则有利。而是债市压力是否进一步传导至金融股。哈特内特关注的并不是波动率单独上升，
来源：金十数据
美银策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）警告，降低风险资产敞口，
MOVE飙升，只要美债收益率仍然持续上升，利率波动随之扩大。
两项指标同时恶化，他在最新一期《Flow Show》报告中重点关注两项指标：衡量美债预期波动率的MOVE指数，融资条件和资产价格变化较为敏感，