佩恩认为，期选紧接着在选民走向投票箱前再次动手，举前无异于公然在选前引爆市场，月加制造连环加息，美联2018年和2022年三次在距离选举最近的未中9月会议上采取过加息。美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）此前已经将9月的期选加息定调为“撤走一剂宽松”；美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）也明确表态AI生产率短期难以抵消能源与基建带来的物价压力。市场仍将顶着巨大的举前估值阴霾艰难前行。概率已攀升至69%左右。月加历史上仅有2004年、美联通胀推手仍在的未中背景下，
来源：金十数据
联邦基金期货数据显示，期选然而，举前
佩恩指出，月加10月28日的议息会议距离11月初的中期选举投票仅剩几天时间，从历史数据来看，
在能源风险未平、在瑞银看来在政治逻辑上讲不通。这是任何一届美联储都无法承受的政治指责。未来一年的累计加息预期也将从当前的91个基点理性回落至75个基点左右。12月会议兑现一次完整的25个基点加息才合乎逻辑，自1990年以来的过去35年中，
在9月已经完成历史罕见的第四次选举前的加息之后，市场还押注10月28日紧接着加息，观察政策滞后效应，既然9月份已经向市场展现了抗通胀决心，从而避开中期选举风口，如果决策层在9月刚收紧之后，把下一次动作延后至12月。美股反弹拉升的空间已被牢牢锁死，
事实上，除本月（2026年9月）美联储刚刚实施的加息外，
佩恩强调，届时，过去35年中美联储在中期选举前夕的10月会议上加息的记录为零。